KLARTEXT. | Alle Jahre wieder: ein Plädoyer für die Langsamkeit. [2021/07]

Auch in diesem Jahr wollten wir eigentlich den Sommer genießen und mit der monatlichen Neuausgabe des KLARTEXT pausieren. Doch nicht zuletzt wegen des durchwachsenen Wetters – mit seinen leider fürchterlichen Auswirkungen – wollte sich bislang kein sommerlicher Genuss bei uns einstellen. Umso mehr erfreuten uns wiederholte Berichte in diversen Medien, die sich – ohne unser Zutun – beeindruckt von der Performance unserer Fonds zeigten.

So war in der Anlegerzeitschrift „€uro am Sonntag“ unter der Überschrift „Kaum bekannt, aber bärenstark – €uro am Sonntag stellt fünf Portfolios vor, die mehr Aufmerksamkeit verdient haben“ zu lesen, dass unter den Mischfonds der Quint:Essence Strategy Dynamic auffalle, dessen Markenzeichen die geringe Zahl der gehaltenen Positionen sei.

Wir werden daran festhalten. Mögen große Namen emsig große Portfolien managen und über große Werbeetats verfügen, mit denen man sogar Fernsehspots vor der Tagesschau bezahlen kann: wir bleiben unserer Linie treu. Und lassen Sie beurteilen, was für Ihren Vermögensaufbau bis hin zur Altersvorsorge besser ist.

In diesem Sinn wünschen wir Ihnen noch viele (hoffentlich) schöne Sommertage. Lassen Sie’s langsam angehen….

Der Quint:Essence Strategy Social Media & Technology setzte die erfreuliche Entwicklung der vergangenen Monate auch im Juni fort und wies am Ende des Monats eine Halbjahresperformance von 10,77 % auf.

Trotz des hohen Bewertungsniveaus, insbesondere im Technologiebereich, sowie der allgemein starken Volatilität, ist der Fonds mittlerweile fast voll investiert. Die Cashquote wurde in den vergangenen vier Wochen nochmals deutlich reduziert und stand Ende Juni bei 3,54 %. Die Aktienquote des Fondsportfolios stieg proportional zum Rückgang der Cashquote auf nunmehr 88,88 % an. Die hohe Aktienquote und der geringe Cashbestand des Portfolios tragen der stark inflationären Zentralbankpolitik von EZB und US Fed Rechnung. Die geringe Menge an liquiden Mitteln minimiert den inflationären Kaufkraftverlust, während die Aktienkurse der im Portfolio befindlichen Papiere – aufgrund ihres Sachwertcharakters – langfristig mit der steigenden Geldmenge Schritt halten. Kurz- und mittelfristig müssen sich Anleger jedoch mit stärkeren Kursschwankungen abfinden. Dies ist zum einen in der gesteigerten Aktienquote und dem damit einhergehenden Volatilitätsanstieg begründet, außerdem steigt mit zunehmendem Bewertungsniveau die allgemeine Nervosität der Marktteilnehmer, was wiederum kurzfristige Schwankungen verstärkt.

Der Trend zu zunehmender Digitalisierung ist weiterhin ungebrochen. Der Investmentschwerpunkt des SMAT Portfolios bietet deshalb nach wie vor überdurchschnittliches Wachstumspotential. Zusätzlich können sich unsere Anleger auf positive Performancebeiträge der EZB und der US Fed freuen, die mit ihren Geldvermehrungsorgien zumindest indirekt auch für die Anleger des Strategy Social Media & Technology tätig sind.

Das Marktumfeld blieb im vergangenen Monat weiterhin aktienfreundlich und der Quint:Essence Strategy Dynamic konnte seine positive Entwicklung fortsetzen. Mit einem Kursplus von über 4 % im Monat Juni erzielte der Fonds während der ersten Jahreshälfte einen erfreulichen Anteilspreisanstieg von 13,68 %.

Die Aktienquote des Dynamic Portfolios änderte sich im vergangenen Monat nur geringfügig. Mit 96,53 % am Monatsende betrug der Unterschied zum Vormonat weniger als ein Prozent. Grund für die leicht verringerte Aktiengewichtung war die Liquidierung der ADIDAS Position. Die ADIDAS Aktie war langjähriger Bestandteil des Fondsportfolios und erzielte über diesen Zeitraum einen Kursanstieg von mehr als 500 %. Es war somit an der Zeit, den Gewinn zu realisieren und das Qualitätspapier zu verkaufen. Wir beabsichtigen mit dem erzielten Verkaufserlös bei der nächsten vielversprechenden Gelegenheit eine neue Aktie zu kaufen. Abgesehen von diesem Verkauf wurden während der vergangenen vier Wochen keine Veränderungen an der Portfoliozusammensetzung vorgenommen. Da sich an den wirtschaftlichen und markttechnischen Rahmenbedingungen nichts grundlegend verändert hat und wir diesbezüglich in naher Zukunft auch keine Veränderungen erwarten, planen wir in nächster Zeit auch keine weitreichenden Veränderungen am Dynamic Portfolio.

Angesichts der vorherrschenden Zentralbankpolitik und der zu erwartenden wirtschaftlichen Erholung im Zuge einer sich abschwächenden Coronakrise können die Anleger des Quint:Essence Strategy Dynamic der zweiten Jahreshälfte positiv und entspannt entgegen sehen. Von eventuell heftigen, kurzfristigen Schwankungen sollten Sie sich nicht beunruhigen lassen.

Während der vergangenen vier Wochen konnte der Quint:Essence Strategy Defensive nochmals um gut ein Prozent zulegen. Im ersten Halbjahr 2021 erzielte der Fonds somit einen Anteilspreisanstieg von 7,51 %.

Angesichts der mehr oder weniger unveränderten Marktlage gab es auch in der Zusammensetzung des defensiven Fondsportfolios keine nennenswerten Veränderungen. Die Aktienquote ist mit ungefähr 33 % weiterhin nahe des für den Fonds erlaubten Maximums. Wie bereits in den vergangenen Monaten ist das inflationäre Marktumfeld der Grund für das Ausreizen der maximalen Aktiengewichtung, Der Sachwertcharakter der im Portfolio befindlichen Aktien bietet langfristigen Inflationsschutz und Potenzial für moderates Kapitalwachstum. Die mit ca. 63 % des Gesamtvolumens gewichteten Anleihen höchster Bonität reduzieren lediglich die Volatilität des Portfolios. Nennenswerte Zinserträge sind angesichts des Negativ- und Niedrigzinsumfelds aus diesem Segment nicht zu erwarten. Mit einem Anteil von ca. 1,8 % des Gesamtportfolios ist die Cashquote auf ein Minimum reduziert. Dementsprechend ist auch der inflationär bedingte Kaufkraftverlust weitest möglich minimiert. Bisher ging diese Strategie sehr gut auf. Die Mischung von moderatem Kapitalwachstum defensiver Aktien, dem schwankungsreduzierenden Effekt bonitätsstarker Anleihen und einem möglichst geringen Bestand an liquiden Mitteln dürfte den konservativen Anlegern des Strategy Defensive auch im zweiten Halbjahr Freude bereiten.

Im bisherigen Jahresverlauf hat der Quint:Essence Strategy Defensive sein Investmentziel des Kapitalerhalts bei weitem übertroffen. Im aktuellen Marktumfeld dürfte sich an dieser grundsätzlichen Entwicklung wenig ändern, selbst wenn sich die Kursgewinne der im Portfolio befindlichen Aktien abschwächen sollten.