Klartext. Nun mal langsam. [2020/07]

Wann haben Sie zum letzten Mal im Sommer einen Sonnenaufgang erlebt? Den Anbruch eines Tages, den die übliche Morgenhektik noch nicht im Griff hat? Die langsame Dämmerung, die sich breitmacht und leuchtende, warme Farben hervorbringt?

Ein schöner Platz für ein solches Erlebnis ist die Saarschleife bei Mettlach. Der Blick vom Aussichtspunkt auf die gemächlich dahin strömende Saar, gepaart mit der Ruhe des beginnenden Tages und den ersten Sonnenstrahlen – ein Genuss, den Sie sich ruhig mal gönnen sollten.

Nehmen Sie das Tempo raus. Auch bei Investments.

Langsamkeit und Ruhe – Attribute, die auf den ersten Blick rein gar nichts mit der Investment-Welt, über die wir hier üblicherweise berichten, zu tun haben. Oder vielleicht doch?

Nehmen wir an, Sie wollen einen größeren Geldbetrag anlegen und entscheiden sich für ein Investment in Fonds. Sie werden verschiedene Fonds-Vergleichstabellen im Internet aufrufen und feststellen, dass die meisten dieser „Informationen“ nicht nur durch ein finanzielles Sponsoring der jeweiligen Fondsgesellschaften beeinflusst sind, sondern auch, dass die Ranglisten oftmals auf Basis einer kurzfristigen Wertentwicklung erstellt werden. Es erfordert zumeist erst ein paar Klicks, bis diese Sortierung geändert ist und sich die Rangfolge an einem längerfristigen Performancebeitrag orientiert. Doch dieser Aufwand lohnt sich. Denn Investments in Fonds empfehlen sich grundsätzlich bei einem mittel- bis langfristigen Anlagehorizont. Und daran sollten sich auch Ihre Vergleichslisten orientieren. Listen, auf denen sogenannte „Top-Fonds“, „meistverkaufte“ oder „beliebteste Fonds“ aufgeführt werden, lassen Sie besser gleich links liegen.

Setzen Sie sich stattdessen mit der Anlagepolitik des Fonds auseinander. Unsere Anleger sind in den letzten 10 Jahren mit unserer Investmentphilosophie, nämlich der Beschränkung auf eine überschaubare Titelanzahl, einer sehr langfristig orientierten Investmentstrategie und möglichst geringfügigen Änderungen an den Portfolien – im Gegensatz zu hektischem Trading- bestens gefahren. Sorgfältige Entscheidungen, nicht die Orientierung an kurzfristigen Trends, haben für beachtliche Performancebeiträge gesorgt.

So erzielten unsere Anleger mit unserem „Social Media & Technology Fonds“ über 44 Prozent und mit unserem „Strategy Dynamik“ fast 30 Prozent Wertzuwachs in den letzten 5 Jahren (Stand 1.07.2020). Und auch in diesem Jahr lief es für unsere Investoren, trotz Corona Krise – bestens. Einzelheiten finden Sie in den nachstehenden Fondsberichten. Nur soviel sei hier erwähnt: der Social Media & Technology Fonds verzeichnete allein im 1. Halbjahr einen Wertzuwachs von 7,69 %. Wir meinen, das sind klare Erfolgsstorys.

Nehmen Sie sich also ruhig Zeit. Und geben Sie uns diese Zeit. Für Langsamkeit. Für Langfristigkeit. Für Ihren Erfolg.

Social Media & Technology

3,89 % allein im Juni – mit diesem weiteren Anteilspreisanstieg setzte der Quint:Essence Strategy Social Media & Technology seine erfolgreiche Entwicklung fort. Seit Anfang des Jahres erzielte das Portfolio bislang einen Kursgewinn von sehr erfreulichen 7,69 %.

Die großen, globalen Wertpapiermärkte entwickeln sich weiterhin überwiegend positiv. Und das, obwohl die Realwirtschaft im Zuge der Coronakrise schwächelt. Es ist mittlerweile hinreichend bekannt, dass diese Entwicklung hauptsächlich auf Konjunkturprogramme der Regierungen und Stützungsmaßnahmen der Zentralbanken zurückzuführen ist. Die überbordende Liquidität verteilt sich aber keineswegs gleichermaßen über alle Sektoren der Wertpapiermärkte, sondern konzentriert sich auf bestimmte Teilbereiche und Papiere, die Investoren durch die aktuellen Herausforderungen als wenig verwundbar betrachten. Ein großer Teil dieser Mittel fließt in den Technologiesektor und hier insbesondere in den Bereich der Digitalisierung. Die – trotz seiner aktuell relativ vorsichtigen Portfolioausrichtung – außerordentliche Performance des Strategy Social Media & Technology belegt die Wucht, mit der das billige Geld sich seinen Weg in die Märkte bahnt.

Wir gehen nicht davon aus, dass sich in naher Zukunft etwas Grundsätzliches an diesem Marktumfeld ändern wird. Deshalb haben wir im vergangenen Monat auch keine grundlegenden Änderungen am Fondsportfolio vorgenommen. Der Quint:Essence Strategy Social Media & Technology ist nach wie vor mit den Aktien dominierender Vertreter der Digitalisierung bestückt. Dementsprechend sollte das Fondsportfolio weiterhin von der starken Entwicklung dieses Segments profitieren. Mit seiner hohen Cashquote, seiner Gold Exposure und seinen Anlagen in inflationsindexierten Staatsanleihen dürfte jedoch auch potenzielles Ungemach den Fonds nicht auf dem falschen Fuß erwischen.

Ruhe bewahren, abwarten und den Dingen ihren Lauf lassen ist das Gebot der Stunde. Anlegern, die dies beherzigen, dürfte der Fonds in den kommenden Monaten weiterhin viel Freude machen.

Strategy Dynamic

Mit einem Anteilspreisanstieg von 1,44 % im Juni konnte der Quint:Essence Strategy Dynamic auf dem Weg zum Ausgleich der im ersten Quartal erlittenen Verluste weiteren Boden gutmachen. Somit beträgt der Kursrückgang nach den ersten sechs Monaten des Jahres 2020 nur noch 2,69 %.

Im Verhältnis zum Vormonat präsentierte sich das Marktumfeld unverändert: Hohe Liquidität drängt in die Wertpapiermärkte, stützt Kurse und treibt manches Papier zu historischen Höchstständen. Regierungen und Zentralbanken haben kaum eine Wahl, als weiterhin die Wirtschaft mit Konjunkturprogrammen zu stützen und die Märkte mit Liquidität zu fluten. Deshalb ist davon auszugehen, dass auch in absehbarer Zukunft große Mengen liquider Mittel Anlagemöglichkeiten suchen und die Aktienmärkte, trotz nach wie vor bestehender Risiken, nach oben treiben. Mit einer Aktienquote von ca. 76 % sollte der Strategy Dynamic von dieser Situation auch in den kommenden Monaten profitieren. Gleichzeitig sorgt die relativ hohe Gewichtung von Cash und einer inflationsindexierten US Staatsanleihe für eine gewisse Reduzierung der Kursschwankungen und des Risikos.

Der Quint:Essence Strategy Dynamic ist entsprechend der Chancen und Risiken des gegenwärtigen Marktumfelds positioniert. Eventuell auftretende, kurzfristige Kursschwankungen, können langfristig orientierte Investoren des Strategy Dynamic getrost ignorieren.

Strategy Defensive

Im Juni hat sich der Quint:Essence Strategy Defensive mit einem Kursanstieg von 1,12 % schon wieder fast komplett vom Markteinbruch im Frühjahr dieses Jahres erholt. Zum Ende des ersten Halbjahres 2020 steht der Fonds bei einer bisherigen Jahresperformance von -1,34 %.

Das Marktumfeld präsentierte sich während der vergangenen vier Wochen nach wie vor als äußerst volatil und risikobehaftet. Weil der Werterhalt weiterhin wichtiger als Wachstum ist, wurde an der defensiven Portfolioausrichtung des konservativen Fonds auch im vergangenen Monat nichts grundlegend geändert. Aufgrund der Fälligkeit einer im Portfolio befindlichen US Staatsanleihe gab es lediglich auf Einzelpositionsebene eine Veränderung: Wir haben den Fälligkeitserlös der Anleihe umgehend in eine neue US-Staatsanleihe investiert und somit das Risikoprofil des Fondsportfolios unverändert gelassen. Die Zusammensetzung der einzelnen Assetklassen präsentiert sich somit fast genau wie im Vormonat: Die Gewichtung von Anleihen höchster Bonität betrug am Monatsende ca. 61 %, ca. 13 % des Fondsvermögens bestand aus liquiden Mitteln, ca. 4 % des Portfolios war in Gold investiert und konservative Aktien waren mit ca. 22 % im Fondsportfolio vertreten. Wir sind mit dem beschaulichen, primär auf dem Aktiensegment beruhenden Anteilspreisanstieg zufrieden und beabsichtigen auch bis auf Weiteres, das Risiko des Portfolios nicht zu erhöhen.

Wirtschaftliche Rezession, die Coronakrise und politische Risiken prägen das aktuelle Marktumfeld. Die gegenwärtige Positionierung des Quint:Essence Strategy Defensive trägt diesem Marktumfeld und dem defensiven Mandat des Fonds Rechnung. Wir sind überzeugt, dass den Anlegern des Strategy Defensive unangenehme Überraschungen auch weiterhin erspart bleiben werden.

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Ihr Team der Quint:Essence Capital